借收购珠海银隆吞下新能源汽车整条产业链后澳门新葡845566,我说我用格力手机

 其他     |      2020-02-26

格力电器3月7日公告称,拟发行股份购买资产,标的公司为珠海银隆新能源有限公司。资料显示,这家主营业务为“新能源大巴和锂电池材料”,这一收购意味着格力继做手机之后或再度跨界,进军新能源汽车领域。珠海银隆最新估值50亿元据其官网介绍,2010年,银隆收购美国奥钛纳米科技53%股权,掌握了锂电池材料钛酸锂核心技术。2012年到2013年,银隆先后收购珠海广通、石家庄中博和合肥星凯龙等汽车企业,进入电动汽车市场。目前,珠海银隆有广东珠海、河北武安及石家庄三大产业基地,2015年实现新能源汽车销售订单7000辆,其中完成生产纯电动客车3189辆,纯电动客车年销量全国排行第七。2015年前三季度,珠海银隆实现收入9.36亿元,净利润7659万元。2015年三季度末,总资产63亿元,净资产25亿元。而作为新能源概念的标的之一,一级市场对其也青睐有加。公开资料显示,珠海银隆分别于2015年6月,2016年2月进行了两轮融资。在不到一年时间内,中信证券率先联手华融资产、东方资产、阳光保险、三峡资本、北京公交等20家品牌企业共同注资数十亿人民币,成为银隆主要股东。中金公司研报分析认为,银隆新能源最近两次股权交易估值分别为40亿元和50亿元,此量级的投资对格力不构成重大资产重组,格力自有资金投资就可以满足。公告称,格力电器最晚将于4月4日前披露本次发行股份购买资产预案或报告书。董明珠:把空调变成发电站以生产空调为主,一直打着“专业化”旗号的格力电器为何选择跨界新能源?目前格力主营业务依然是空调,但2012年格力董事长董明珠提出5年实现2000亿的目标后,格力的后劲不足一直是业界关注重点。于是,格力悄然“多元化”的布局渐次浮出水面。先是格力的家电产品从空调延伸到小家电品类。2015年6月,格力又推出手机,董明珠曾将格力手机每年的目标销量定在5000万台。此外,格力电器也在积极推进智能家居战略,聚焦节能领域。董明珠今年两会期间曾透露,格力正在开发新产品,考虑把空调变成一个发电站,能解决家里所有电器产品的需求,目前规划已经完成,还没成型。有分析认为,一旦格力收购了珠海银隆新能源,将可以打通从创能、储能到家电能源管理等整个系统。奥维云网刘大任也认为,如何将空调变成发电站是董明珠董总乃至格力的一个重要布局,其核心在于能量的储存,高效的存储转化是业主实现能源自给甚至盈利的重要环节,恰恰银隆新能源在锂离子材料、锂离子电池等领域具有业内较高的地位,双方存在极大的互补性。■ 延伸“董小姐”的跨界步伐为了实现销售达到2000亿的计划,这两年,董明珠“董小姐”的步子迈得越来越大,人也越来越高调了。从一开始只生产格力空调,到后来的“大松”牌小家电,格力的多元化在家电品类首先进行突破。而后,2013年央视“中国经济年度人物”大奖颁奖典礼上,“董小姐”和小米CEO雷军那场赌局所引发的持续效应,导致2015年一个叫“格力”的手机品牌横空出世,开机画面预设“董小姐”大头像雷倒一片人。“董小姐”表态要卖出5000万台格力手机的言论,更让不少人大跌眼镜。面对一切质疑和争议,“董小姐”并不为所动。今年两会,有媒体再问及格力的多元化,董明珠称,我们有这样的技术、这样的能力为什么不做多元化。“我不生产电饭煲,国人就会出国去买,我为什么不做更好的。有人觉得格力是因为多元化才造成业绩下滑,那是他的猜测,一个人有没有病自己最清楚!”而在回应和雷军再次坐到一起的和谐画面时,她说,“跟雷军好久没见了,我们坐在一起聊聊手机。”“我说我用格力手机,很好。”“他说,好。”

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停牌半年多的格力电器复牌以来引发资本市场的高度关注,据最新的重组方案,格力电器拟以15.57元/股发行8.35亿股,作价130亿元收购珠海银隆100%的股权。珠海银隆掌握钛酸锂材料的核心技术,具备行业竞争力。公开数据显示,珠海银隆在2010年以4900万美元收购了美国上市公司奥钛纳米科技有限公司53.6%的股权,从而掌握了钛酸锂材料的最新技术,并在近两年通过收购广通等客车公司敲开汽车制造业的大门;其自主研发的第四代“银隆钛”电池,攻克了业内公认的安全、耐宽温、快速充放电、寿命、产业化五大世界难题。

3月7日格力电器公告称筹划发行股票收购珠海银隆新能源有限公司后,外界纷纷传言格力将涉足新能源汽车制造领域。

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研究机构

值得关注的是,在重组方案中,珠海银隆对未来三年作出高业绩承诺。其承诺在2016、2017和2018年的净利润分别不低于7.2亿元、10亿元和14亿元。包括华泰证券、中信证券等在内的多家专业研究机构对珠海银隆作出评估,其估值均在200亿元左右。格力表示,收购珠海银隆是其多元化战略的重要布局。

虽然猜测、传言成风,但一个月来格力方面始终未对此收购给出正面回应,这层窗户纸在4月11日被正式捅破。当天,在义乌参加2016中国国际电子商务博览会、2016世界电商大会以及微商大会的格力集团掌门人董明珠,接受记者采访时明确表示,收购新能源企业,格力就是要造汽车。

在这个跨界整合的年代,借收购珠海银隆吞下新能源汽车整条产业链后,格力未来将强大的智能制造能力融入新能源汽车产业,造出自己的智能汽车,也并非做梦。

银隆估值

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自从格力生产冰箱、电饭煲、手机后,外界对于空调大佬董明珠的跨界已经司空见惯,董明珠此番正式回应,等于是让靴子落地,格力要把跨界玩得更大。而在义乌召开政府级别电商大会和民间微商大会期间,董明珠现身义乌,也引来外界对格力加码电商的猜想,不过董明珠本人对此没有过多回应。

在不少人仍在八卦“米格”手机的娱乐新闻时,格力电器又进入了一个新的领域。

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银隆作出三年高业绩承诺 业绩增长与估值匹配

格力进军新能源汽车

3月7日,因筹划重大资产重组停牌半个月后,格力电器公布重组标的为珠海银隆新能源有限公司,表示最晚将在4月4日前披露本次发行股份购买资产预案或者报告书,并恢复交易。

华泰证券

根据公告显示,珠海银隆估值是以 2015 年 12 月 31 日作为评估基准日,珠海银隆股东全部权益的评估价值为129.67亿元,经审计的账面净资产值为38.78亿元,评估增值率为 234.37%。考虑到评估基准日后,珠海银隆收到股东缴付的投资款人民币 9,000 万元,珠海银隆的股东全部权益价值应增加 9,000 万元至 130.56 亿元。最终收购珠海银隆全部股权的作价为130.00 亿元。

珠海银隆网站的公开资料显示,这是一家以新能源产业为经营核心,专门从事纯电动汽车、混合动力汽车、增程式电动车驱动系统总成、驱动电机、电动节能空调、充电设备及其相关技术的研发、设计和生产的高科技企业。

珠海银隆是一家经营新能源汽车及新能源技术研发的企业。若完成此次收购,格力电器就可以造汽车了。

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目前,已有多家机构发布研报对珠海银隆作出估值,如华泰证券给出的202亿元,中投证券的216亿元,中信证券的196亿元等,均远超出130亿。除华泰证券估值假设银隆2016年净利润为7亿元外,其他机构都估值假设为7.2亿元。

公司自2009年产业化投资以来,致力于打造以锂电池材料供应、锂电池、电动汽车动力总成、整车、智能电网调峰调频系统的研发、生产、销售、技术为一体的新能源闭合式循环产业链。

消息一出,诸如“不想造车的手机商不是好的空调厂”之类的调侃便接踵而至,但如果从空调业临近天花板以及新能源汽车市场无限这两个因素来看,格力跨界造车并不令人意外。

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值得注意的是,重组方案显示,珠海银隆作出了三年内更高的业绩承诺。其承诺在2016、2017和2018年的净利润分别不低于7.2亿元、10亿元和14亿元。本次交易按照2016年承诺净利润7.2亿估值18.06倍,与可比公司比亚迪当前35倍的市盈率相比,珠海银隆的估值显然比较合理。本次收购珠海银隆的交易定价对应的市盈率和市净率水平明显低于新能源整车、锂离子动力电池(国轩高科、南都电源等)、锂电池材料行业(杉杉股份、新宙邦等)可比A股上市公司的平均估值水平。

2010年,公司战略控股美国奥钛纳米技术有限公司(在纳斯达克上市,股票代码ALTI)。2012-2013年,公司先后收购珠海广通汽车、石家庄中博汽车等汽车制造企业,同时在全国逐步投资建设动力、储能锂电池及电动公交车企业和研发中心。

主业承压下的多元化

中投证券

格力进军新能源 钛酸锂或打开多元化布局

因此,在获悉珠海银隆的主营业务后,外界便基本认定格力的心思——造新能源汽车,只是格力方面一直没有出来给出直接回应。4月11日,董明珠表示,格力正在收购新能源企业,将来要造车,她证实,新能源汽车将使用电力为主要动力。

2017年“再造一个格力”的目标,是格力电器董事长董明珠无法回避的一座大山。此前,她曾不止一次发出“未来五年再造一个千亿元格力”的豪言壮语。然而空调业在整体环境低迷的大背景下,难有更大的利润空间,收购成为董明珠壮大格力资产规模并寻找更多盈利空间的又一重要途径。